سلام به همه دوستان ...

امروز مطلبی در مورد سهام شناور آزاد براتون پیدا کردم توی آشفته بازار کامپیوتر من گهگاه یک فایلی پیدا میشه که خودم هم نمی دونم از کجا اون رو نوشتم (حتی گاهی وقتها خودم هم تعجب می کنم که این فایل رو از کجا پیدا کردم ) به هر حال امیدوارم مفید باشه...

سهام شناور آزاد (Free Float):

مفهومي بنام  Free Float  كه به فارسي آنرا سهم شناور آزاد تعريف مي كنيم، مقدار سهمي است كه انتظار مي رود درآينده نزديك قابل معامله باشد. يعني درصورت اخذ قيمت مناسب، آن را براي فروش ارائه مي كنند.

مثلاً فرض كنيد 80 درصد سهام شركتي دراختيار شرکت ** است و هيچ وقت هم نخواهد آن سهام را بفروشد، پس اين شركت فقط 20 درصد سهام شناورآزاد دارد که  قابل معامله است و جابجا مي شود. براي محاسبه سهام شناورآزاد بايد تركيب سهامداران بررسي گردد و سهامداران راهبردي مشخص گردند.

(سهامدار راهبردي، سهامداراني هستند كه در كوتاه مدت قصد واگذاري سهام خود را نداشته و معمولاً مي خواهند براي اعمال مديريت خود اين سهام را حفظ نمايند. )

با اين فرض، درمحاسبه سهام شناورآزاد تعداد سهام متعلق به دارندگان سهام راهبردي از تعداد كل سهام موجود كسر مي شود. دربسياري از بورس هاي دنيا شركت هايي كه كمتر از 25 درصد سهام آنها، شناورآزاد باشد، از فهرست شركت هاي بورسي حذف مي شوند. بدليل آنكه اگر مالكين شركتي نمي خواهند حداقل 25 درصد سهام آنها بين مردم توزيع شود وعلاقه مندند سهام را براي خود نگه دارند دليلي براي حضور آنها دربازار متشكل سرمايه وجود ندارد.

به عنوان مثال شرکتي را درنظر بگيريد که ترکيب سهامداران آن به شرح زير است:

فرد الف (شخص حقيقي)                                              40%

فرد ب (شخص حقيقي)                                                20%

شركت د (شخص حقوقي)                                            10%

ساير سهامداران (سهامداران جزء 1000 نفر)                     30%

كل                                                                           100%

ميزان سهام شناور آزاد اين شرکت 30 درصد مي باشد.

همچنين اگر سهمي نسبت سهام شناورآزاد بيشتري داشته باشد، امكان دستكاري قيمت آن كمتر مي شود زيرا حجم منابعي كه براي دستكاري آن لازم است، خيلي زياد بوده و بايد مثلاً 10 ميليارد تومان به بازار تزريق شود تا قيمت اين سهام دستكاري شود. همچنين براي اين سهام نمي توان شايعه درست كرد، مردم را گيج كرد و توهم ايجاد نمود كه قيمت اين سهم افزايش مي يابد و بعد سهم را فروخت و از بازار بيرون آمد. اما شركتي كه كوچك است و سهم شناورآزاد آن كم مي باشد، به سادگي دچار دستكاري قيمت مي‏شود. لذا يك توصيه اين است كه اگر كسي از بازار چيزي نمي داند، به سمت شركت هاي بزرگ با سهام شناورآزاد بالا برود.

سازمان بورس اوراق بهادار نيز در راستاي شفاف سازي بازار و همچنين حركت به سوي بازار كارآ در 27/7/83 مصوبات ذيل را مطرح نمود:

سهامدار يا سهامداران عمده شركت هاي متقاضي پذيرش در بورس موظفند حداكثر ظرف مدت 2 سال از تاريخ درج، حداقل 20 درصد سهم خود را به شكل گسترده توزيع نمايند. بگونه اي كه حداقل 20 درصد سهام شناورآزاد داشته باشد.

سهامدار يا سهامداران عمده شركت هاي پذيرفته شده موجود مي بايست حداكثر ظرف مدت يكسال از ابلاغ اين مصوبه شرايط خود را منطبق نمايد.

به کليه اشخاص حقيقي يا حقوقي که مالک بيش از پنج درصد از سهام آن شرکت باشند، سهامدارعمده يا راهبردي گويند. اين نسبت درتعيين ميزان سهام سهام شناورآزاد و همچنين درصد نقد شوندگي سهام، تاثيرگذار است.